Michael Douglas nem titok, hogy édesapja, Kirk Douglas hatására kezdett el a színészi pálya felé fordulni. Néhány jelentéktelen mellékszerepet követően megkapta első komolyabb szerepét a San Francisco utcáin című sorozatban.
Első Oscar-díját a Száll a kakukk fészkére című film producereként kapta. Színészként a Tőzsdecápák című filmben nyújtott alakításáért, a legjobb férfi főszereplő kategóriában kapott Oscart.
Michael kétszer házasodott meg. Első felesége Diandra Luker volt 1977-től 2000-ig. Házasságukból egy fiúgyermek született 1978-ban, Cameron Morrell Douglas. 2000-ben újra megházasodott. Új felesége a walesi Catherine Zeta-Jones lett, akitől 2000. augusztus 8-án Dylan Michael Douglas nevű fia született, majd őt követte Carys Douglas nevű kislányuk, 2003. április 20-án.
2010 augusztusában torokrákot diagnosztizáltak nála, amiből azonban sikeresen felgyógyult. Idén már 77. életévét is betölti, és az utóbbi időben bizony jócskán megváltozott a külseje.
Néhány évvel ezelőttről még így emlékezhetünk rá:
Mostanában pedig így néz ki:
